新京報(bào)訊（記者 孫靖白）持續(xù)募資擴(kuò)張背景下，國(guó)軒高科部分募投已經(jīng)延期。

        7月20日，新京報(bào)記者梳理國(guó)軒高科對(duì)公開(kāi)發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券申請(qǐng)文件反饋意見(jiàn)進(jìn)行的最新回復(fù)注意到，“年產(chǎn)10000噸高鎳三元正極材料和5000噸硅基負(fù)極材料項(xiàng)目”和“年產(chǎn)21萬(wàn)臺(tái)（套）新能源汽車(chē)充電設(shè)施及關(guān)鍵零部件項(xiàng)目” 因?yàn)椴扇×酥鸩酵度氲姆绞?，?dǎo)致項(xiàng)目建設(shè)周期較原計(jì)劃延長(zhǎng)。兩個(gè)項(xiàng)目的預(yù)定可使用狀態(tài)日期均從2018年12月延期到2019年12月。

        究其原因，年產(chǎn)10000噸高鎳三元正極材料項(xiàng)目截至目前部分產(chǎn)線進(jìn)入生產(chǎn)階段，受補(bǔ)貼退坡影響，成本升高而延期。此外，公司生產(chǎn)的磷酸鐵鋰產(chǎn)品能量密度提升較快，替代了部分三元電芯產(chǎn)品。年產(chǎn)5000噸硅基負(fù)極材料項(xiàng)目延期主要因?yàn)?，生產(chǎn)線核心設(shè)備依賴進(jìn)口，制造安裝調(diào)試周期較長(zhǎng)。同時(shí)，還存在設(shè)備工藝成熟度不高，材料市場(chǎng)增速低于預(yù)期，補(bǔ)貼退坡等因素。

        和三元材料項(xiàng)目因市場(chǎng)因素延期不同的是，年產(chǎn)21萬(wàn)臺(tái)（套）新能源汽車(chē)充電設(shè)施及關(guān)鍵零部件項(xiàng)目更多因?yàn)榧夹g(shù)因素延期。其中年產(chǎn)10萬(wàn)臺(tái)的車(chē)載充電機(jī)，尚處于設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)階段，市場(chǎng)開(kāi)拓效果低于預(yù)期。

        國(guó)軒高科認(rèn)為，本次部分募投項(xiàng)目延期，不會(huì)對(duì)公司當(dāng)前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大影響。

        國(guó)軒高科表示，公司董事會(huì)將本著對(duì)股東負(fù)責(zé)的原則，充分考慮公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展規(guī)劃，密切關(guān)注市場(chǎng)變化，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度的監(jiān)督，使募投項(xiàng)目早日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)。

        偏重生產(chǎn)磷酸鐵鋰是國(guó)軒高科所選擇的路。根據(jù)第三方數(shù)據(jù)測(cè)算，國(guó)軒高科上半年的裝機(jī)量90%以上都是磷酸鐵鋰電池，三元電池生產(chǎn)的延期影響似乎確實(shí)不大。

        值得注意的是，公告再次提到了2018年變更生產(chǎn)產(chǎn)品的項(xiàng)目，從生產(chǎn)三元產(chǎn)品改為生產(chǎn)磷酸鐵鋰產(chǎn)品。給出的理由是，磷酸鐵鋰電池產(chǎn)品需求大幅上升，原募投項(xiàng)目已不能完全滿足市場(chǎng)需求。

        得益于近年來(lái)持續(xù)不斷的對(duì)磷酸鐵鋰電池的研發(fā)，國(guó)軒高科的磷酸鐵鋰電池能量密度取得突破，單體從170Wh/kg提升到190Wh/kg，電池包則達(dá)到140Wh/kg，成品電池的續(xù)航里程達(dá)到400公里以上，處于業(yè)內(nèi)領(lǐng)先水平。

        2018年，國(guó)軒高科業(yè)績(jī)下滑，其實(shí)現(xiàn)營(yíng)收51.27億元，同比增長(zhǎng)6%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.80億元，同比下跌 31%；實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤(rùn)1.91億元，同比下跌64%。其中，非經(jīng)常性損益部分主要為政府補(bǔ)貼。

        新京報(bào)記者注意到，受上游新能源整車(chē)廠商延遲付款的影響，公司應(yīng)收賬款余額由 2016 年末的 26.52 億元增至 2018 年末的 55.47 億元，年度計(jì)提的減值準(zhǔn)備由 2016 年的 0.84 億元大幅增至 2018 年的 2.24 億元。

        有機(jī)構(gòu)在報(bào)告中稱，2019年以來(lái)，補(bǔ)貼退坡推動(dòng)磷酸鐵鋰經(jīng)濟(jì)性凸顯，在乘用車(chē)領(lǐng)域贏得階段性成本優(yōu)勢(shì)。2019年1-5月，公司動(dòng)力電池實(shí)現(xiàn)裝機(jī) 1.3GWh，國(guó)內(nèi)市占率小 幅提升至 5.5%。2019 下半年開(kāi)始，隨著過(guò)渡期逐步結(jié)束，切換為磷酸鐵鋰電池乘用車(chē)逐步量產(chǎn)，磷酸鐵鋰銷(xiāo)量拐點(diǎn)將逐步出現(xiàn)，公司業(yè)績(jī)有望跟隨磷酸鐵鋰回暖而持續(xù)增長(zhǎng)。

        根據(jù)國(guó)軒高科6月份發(fā)布的可轉(zhuǎn)債預(yù)案，除現(xiàn)有在建項(xiàng)目，國(guó)軒高科未來(lái)還將投資建設(shè)總投資接近30億元的動(dòng)力鋰電池項(xiàng)目，擬募集資金18.5億元，分別用于建設(shè)15GWh國(guó)軒南京項(xiàng)目以及2GWh廬江國(guó)軒項(xiàng)目。

        和現(xiàn)有的產(chǎn)能相比較，兩個(gè)項(xiàng)目完成后，國(guó)軒高科的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將翻倍。

        根據(jù)國(guó)軒高科2019年一季度財(cái)報(bào)，截至2019年3月31日，國(guó)軒高科的貨幣資金25.80億元，應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款合計(jì)72.60億元，占同期資產(chǎn)總額的34.83%，負(fù)債合計(jì)121.05億元，凈資產(chǎn)87.42億元，負(fù)債率58.07%。